【比特币期货市场】比特币期货市场对币价影响大于现货市场

【比特币期货市场】比特币期货市场对币价影响大于现货市场

投资公司威尔希尔•菲尼克斯(Wilshire Phoenix)的一份新报告称,芝加哥商品交易所(CME)的现金结算比特币期货交易产品会影响比特币的价格,尽管它们并不直接涉及实际的比特币(BTC)。

《【比特币期货市场】比特币期货市场对币价影响大于现货市场》

“Wilshire Phoenix的调查结果表明,CME比特币期货比其相关现货市场对价格发现的贡献更大,”Wilshire Phoenix 10月14日的一份报告称,补充道:

“一个领先的期货市场表明,存在着一个强大的交易员基础,他们可能出于许多原因在此类市场进行交易,比如对交易场所的信任和较低的延迟。”

价格发现本质上是指每一个实际比特币在市场上的估值方式——其现行市价或现货价格。威尔希尔的报告基本上发现,这些CME产品对BTC价格的影响比实际的BTC本身更大,后者在加密本地交易所进行交易。

CME的比特币期货于2017年12月推出,不处理现货比特币。参与者在加密市场上交易跟踪比特币价格的合约,到期时将合约支付成美元。这些合约的支付基于一个称为CME-CF-BRR的价格指数,该指数由BTC的价格组成,该指数基于许多现货加密交易所(称为成份股交易所)的价值。芝加哥商品交易所的期货产品在推出后的几年里引起了极大的兴趣。

尽管芝加哥商品交易所的比特币期货交易仅以现金进行,但加密交易商和参与者仍关注其价格走势,尤其是图表缺口,通常被称为“芝加哥商品交易所缺口”。

根据现货BTC的24小时交易时间表,与CME设定的产品营业时间相比,现货BTC在前一天收盘价上方或下方的下一个交易日开盘时就会出现这些缺口。众所周知,比特币的现货价格会回到价格图上留下的任何缺口。

另一个值得注意的是,与CME报告中的期货交易量相比,CME报告中还特别提到了一个更为详细的方面:即在CME的报告中,增加了现货市场的平均交易量,这一点更为重要:

“就价格发现而言,给定市场中相对数量的小交易通常在统计上不重要。CME期货市场的平均交易规模有助于其在价格发现方面领先于成份股交易所。”

报告还指出,其他主流期货市场的存在影响了其他资产类别的现货价格,因此调查结果并非异常。

“有85家机构持有比特币期货的未平仓头寸,这与瑞士法郎、美元指数和美联储基金等主要货币市场的其他CME期货持仓量相当,”Wilshire Phoenix合伙人兼报告合著者Alexander Chang告诉媒体。

 

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